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Letzte Aktualisierung / Última actualización / Dernière mise à jour: 07-06-2005
Aktienempfehlungen / Recomendaciones de acciones / Conseils d´achat

- Pironet NDH

  (WKN: 691640)
PIRONET NDH ist Anbieter für Content Management Software mit Ausrichtung Business Relationship Management.
Mit der Standard-Software pirobase® ermöglicht PIRONET NDH seinen Kunden, komplexe Intranet-, Extranet- und Internet-Portale datenbankgestützt aufzubauen und zu pflegen, um darüber Beziehungen zu Mitarbeitern, Partnern und Kunden erfolgreich zu managen. Zusätzlich bietet PIRONET NDH flankierende Beratungs- und Betriebsdienstleistungen an.

Das am Neuen Markt notierte Unternehmen hat seit seinem Börsengang am 22. Februar 2000 enorm an Wert verloren. Nach einem Emissionspreis von 14 € (1.Kurs: 46,50 €) und Kursen in der Spitze am 10.03.2000 von 73 € stürzte die Aktie auf 1€ ab. Wie kam es dazu? In die allgemeinen schlechte Stimmung am Neuen Markt seit Mitte März 2000 hinein veröffentlichte Pironet am 30.03.2001 eine Meldung, dass aufgrund der verhaltenen Investitionsneigung im IT-Markt im ersten Quartal 2001 lediglich 5,1 Mio.€ Umsatz erzielt wurde, statt der geplanten und schon vorher nach unten revidierten Zahl von 6,5 Millionen. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verschlechterte sich auf -1,7 Mio.€ (- 0,8 Mio.). Für das Gesamtjahr 2001 erwartete die Gesellschaft nun nur noch Umsatzerlöse von 33 Mio.€ (statt vorher erwarteten 25 Mio.) und ein positives Ergebnis von 0,3 Mio.€ (2Mio.). Im Jahre zuvor hatte das Unternehmen Erlöse von 24,7 Mio.€ und ein EBIT von -3,2 Mio. € erzielt. Das Ergebnis setzt sich aus einem Verlust von -4,0 Mio. € der Gesellschaft Pironet und einem Gewinn von 0,8 Mio. € durch NDH zusammen. Der Softwareanteil an den Umsätzen steigerte sich in diesem Zeitraum von 11,8 auf 14,2 % und dieser soll auch in nächster Zeit exponentiell erhöht werden. Der überwiegende Teil der Geschäftstätigkeit besteht immer noch aus Beratung und Betreuung einzelner Unternehmen. Erfreulich ist der hohe Cash-Bestand der Gesellschaft. Er liegt aktuell bei etwa 35,4 Mio.€.

Zu den Stärken des Unternehmens zählt ebenfalls die Kundenstruktur. Neben den bestehenden Großkunden, u.a die Axa Colonia und Lufthansa, Kunden aus der New Economy, u.a. Brainpool und Endemann, konnten als Neukunden in diesem Jahr bisher die DEVIF, Hewlett-Packard, Merck und die Praktiker-Baumärkte gewonnen werden.

Im lezten Jahr sollte vor allem an externen Beratungskosten und beim Personal gespart werden. Trotzdem soll der Vertrieb über zusätzliche Systemintegration, Vertriebspartner und nicht zuletzt durch den ASP-Kanal verstärkt werden. Es scheint, dass die Fusion mit der NDH IT-Service AG, deren Aktien im August 2000 im Rahmen einer Sachkapitalerhöhung in die Pironet AG eingebracht wurde, gute Synergieeffekte gebracht hat.
Mehrdad Piroozram ist inzwischen als Vorstandsvorsitzender abgetreten. Neuer VV ist Hans-Werner Scherer, sein Stellvertreter Felix Höger, Ex-Vorstandsvorsitzender der NDH IT-Service AG.

In dem am 28. August 2001 von der Gartner Group veröffentlichten Bericht "The Web Content Management Magic Quadrant for 2001" positioniert das amerikanische Research-Institut das Softwarehaus PIRONET NDH in der "Ability to Execute" vor sämtlichen untersuchten europäischen Anbietern. In dieser Dimension bündeln die Gartner Analysten die Bewertungskriterien zur jeweiligen Finanzlage, zu Forschung, Marketing und Sales sowie zu den Allianzen der insgesamt 40 untersuchten Unternehmen.

Es bleibt nun abzuwarten, inwieweit es Pironet NDH mit seinen aktuell ca. 250 Mitarbeitern gelingt, neue Kunden zu gewinnen, die eigene Software zu optimieren, neue Produkte zu entwickeln, und sich gegen die harte, aber zum Teil auch schwächelnde Konkurrenz (siehe Gauss, Easy Software, etc.) durchzusetzen. Im Herbst 2001 wurde jedenfalls der Grundstein gelegt und zum ersten Mal ein positives Betriebsergebnis verzeichnet. Im gesamten Jahr 2001 wurde ein Gewinn von 0,4 Mio. € nach -1,0 Mio. € in 2000 erzielt.Einspareffekte haben zu einer unverändert hohen Liqidität von ca. 30 Mio. Euro geführt. Dies bescherte der Aktie auch kräftige Zugewinne, die sie aber nicht halten konnte, so dass sie nun wieder nahe der Tiefstände bei etwa 1,5 € liegt.
Das Unternehmen hat aufgrund seiner Erfahrung, bestehender Kunden und hoher Liquidität ausgezeichnete Chancen, das ehrgeizige Ziel, dauerhaft profitabel zu arbeiten, zu erreichen. Auch wenn dies bei dem schlechten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen nicht einfach sein wird. Deshalb besteht trotz des niedrigen Aktienkurses ein hohes Risiko, wobei die Chancen jedoch überwiegen sollten. Daher auch meine Empfehlung, einige der insgesamt 14,58 Mio. Aktien (Streubesitz: 23,32%) ins Depot zu legen. NL

30.12.2002 (Besprechungskurs: 1,30 Euro) Den aktuellen Kurs finden Sie hier!
Update 07.06.05:
Köln, den 25.05.2005: Pironet NDH ist solide ins neue Jahr gestartet. Der Umsatz kletterte gegenüber dem Vorjahresquartal um rund 60 % auf circa 9,4 Mio. EUR. Das erste Quartal stand ganz im Zeichen der Integration der neuen Beteiligungen rund um das Thema Content Value Chain. Trotz der damit verbundenen Kosten gelang es Pironet NDH, das EBIT überproportional zum Umsatz zu steigern. Gegenüber dem Vorjahreswert verbesserte sich diese Größe um rund 100% auf 0,4 Mio. EUR. Das Finanzergebnis erreichte mit 0,15 Mio. EUR nahezu das Vorjahresniveau. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) ergab einen Überschuss von 0,5 Mio. EUR nach 0,4 Mio. EUR im vergangenen Jahr.

Somit bleibt die Aktie vor allem auch vor dem Hintergrund des unverändert hohen Cashbestandes und der Dividendenphantasie kaufenswert.

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Optionsscheine / Warrants:

Aufgrund der hohen Volatilität und den damit verbundenen, nicht unerheblichen Aufgeldern zur Zeit keine gesonderten Empfehlungen.
Als Langfristanlage bieten sich ETF´s (Exchange Traded Funds/Indexfonds) auf den Dax (z.B. WKN ETF001)
oder/und ein entsprechendes Papier auf den Nikkei-Index 225 (z.B. WKN ETF020) an.
Diese bilden den Index 1:1 ohne zusätzliche Kosten (wie sie z.B. bei oft miserabel aktiv gemanagten Fonds entstehen) ab, können jederzeit über die Börse ge- und vekauft werden und das eingesetzte Kapital ist (im Gegensatz zu Indexzertifikaten) als Sondervermögen geschützt.

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Links / Enlaces / Liens:

Finanzportale

Inzwischen gibt es unzählige von brauchbaren Finanzportalen im Web und es sollte sich jeder das heraussuchen, welches die auf die Informationsbedürfnisse der jeweiligen Person am besten eingeht. Hier seien nur einige stellvertretend genannt:
Finanztreff bietet umfassende Informationen zum aktuellen Börsengeschehen mit Nachrichten, Charts, Analystenmeinungen, ad-hocs und Realtimekursen. Letztere sind für Aktien kostenpflichtig, für Optionsscheine kostenlos.
Onvista ist ein sehr gutes Finanzportal, das ausser aktuellen Informationen zu jeder der bekanntesten 1000 Aktien Fundamentaldaten sowie Chartanalysen liefert. Neben ausserbörslichen Realtimekursen ist das Angebot zu Optionsscheinen, das ursprünglich eines der Kerninhalte des Portals war, ganz besonders nützlich. So lassen sich die Derivate aller Emitenten leicht finden und können miteinander verglichen werden. Anhand eines Optionsscheinrechners gewinnt man einen Überblick über die Wertveränderungen, die sich aus unterschiedlichen Szenarien ergeben. Ebenso erfährt man hier die notwendigsten Informationen über Rohstoffe, Währungen, Anleihen und dam aktuellen Tagesgeschehen.
Wallstreet-online hat neben aktuellen Börseninformationen sicherlich das aktivste Diskussionsforum mit mehr als 3000 Einträgen täglich. (Vorsicht allerdings bei Kaufempfehlungen oder dergleichen, in der Regel werden Foren vor allem auch dazu benutzt - abgesehen davon, dass dies natürlich im Großen überall geschieht - damit unerfahrene Anleger ihr Geld in zu teure und schon gelaufene Werte investieren und die Manipulatoren auf diesem Wege ihre Bestände lukrativ abbauen können... . Es gibt auch viele nützliche, vergnügliche und inforamtive Diskussionen.)
Alles über den Dollar erfahren Sie unter Nost$ignale.

Discountbroker

Consors gehört zu den günstigsten Online-Banken. Die Depotführung sowie das Tagesgeldkonto sind m.E. gratis. Orders werden zuverlässig ausgeführt, der Status der Ausführung kann jederzeit abgerufen werden. Intraday-Handel ist ebenso möglich wie Orders über ein Wap-fähiges Handy abzugeben. Neben aktuellen Kursen, Charts, Nachrichten, Analysen und Interviews gibt es täglich 1000 Realtimekurse kostenlos. Geringe Vergünstigungen gibt es für Vieltrader.
Comdirect gehört ebenfalls zu den Online-Banken der ersten Stunde und bezeichnet sich selbst als den günstigsten Anbieter (das stimmt allerdings längst nicht mehr). Für Neukunden liegen zumeist attraktive Depoteröffnungsangebote vor.
Die ING-DiBa Bank kann ebenfalls eine Alternative darstellen.
Für Preisbewusste bietet sich Nordnet (vor dem 12.03.05: Stocknet) an, die unschlagbare Preise vor allem im Xetra-Handel bietet. Ein wenig Erfahrung wäre bei der Auswahl dieser Bank mit Hauptsitz in Schweden empfehlenswert, allerdings verbessert sich die Übersicht ständig und man fragt sich, mit welcher Begründung die inländischen Banken ihre zum großen Teil überteuerten Preise für Handelsorder rechtfertigen möchten.
Vieltrader können sich u. U. zudem bei Sino gut aufgehoben fühlen.
Passen Sie bei Gebührenvergleichen auf versteckte und überflüssige Gebühren wie "Börsengebühr" oder "Streichung/Änderung von Limits" auf.
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